美东时间3月27日晚，达内教育公布(bu)了2022年第(di)四(si)季度和2022财(cai)年全年未经审计(ji)财(cai)务报告。

回顾教培行业2022年的发展历程，波动的市场环境使得不少上市教培公司发展承压，在这样的背景下，达内教育持续推动降本增效，在2022年迎来了“成人IT培训+青少年素质教育”双赛道布局的收(shou)获(huo)期。财报显示，2022年达内教育净收(shou)入为24.68亿(yi)元，同比增(zeng)长(zhang)(zhang)3.4%，毛利(li)为14.12亿(yi)元，同比增(zeng)长(zhang)(zhang)19.1%，净利(li)润达8523万(wan)元，同比实现扭亏为盈。

一、逆境下彰显发展韧性-达内教育Q4毛利率58.4%

就2022年4季(ji)度(du)的(de)(de)表现来看，在12月疫情(qing)解封的(de)(de)背景下(xia)，国(guo)内的(de)(de)社会人员流动受(shou)到影响(xiang)，对教(jiao)培(pei)行(xing)业的(de)(de)线(xian)下(xia)经营带来了挑战(zhan)，达内教(jiao)育依托(tuo)创新的(de)(de)线(xian)上(shang)交付系统以及持续(xu)贯彻降本增效的(de)(de)运营政策，在行(xing)业逆境下(xia)取得高质发展。

财报(bao)显(xian)示，达内教育(yu)2022年四季(ji)度(du)净(jing)收入(ru)为5.52亿元，毛(mao)利为3.22亿元，毛(mao)利率(lv)达到(dao)58.4%，同比(bi)(bi)提升(sheng)8.4个(ge)百分(fen)点(dian)(dian)。其中，成(cheng)人(ren)业务毛(mao)利率(lv)达到(dao)73.2%，同比(bi)(bi)提高(gao)了8.1个(ge)百分(fen)点(dian)(dian)；青少年素(su)质教育(yu)业务的(de)表现(xian)(xian)更为抢眼，该业务净(jing)收入(ru)3.34亿元，占总业务收入(ru)比(bi)(bi)重上升(sheng)至(zhi)60.5%，同时，毛(mao)利率(lv)达到(dao)48.6%，同比(bi)(bi)提高(gao)了13个(ge)百分(fen)点(dian)(dian)，体现(xian)(xian)出较强(qiang)的(de)发展韧(ren)性(xing)和可期的(de)市场前景。

根(gen)据(ju)达内(nei)介(jie)绍(shao)，青少年素质(zhi)教育(yu)业务(wu)在获客、中(zhong)心运(yun)营(ying)方面(mian)实现(xian)了持续的(de)进(jin)步。获客方面(mian)，优异的(de)课程和交付质(zhi)量(liang)、教学效(xiao)果已经形成(cheng)了良好的(de)口(kou)碑效(xiao)应(ying)，带(dai)来(lai)相对(dui)更多来(lai)自口(kou)碑和续费学员占比(bi)，在本季度缴(jiao)费学员中(zhong)，报(bao)读超(chao)过1年的(de)学员续费比(bi)例持续保(bao)持在78.7%以上(shang)。

中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)运(yun)(yun)营上，公(gong)司通过提(ti)升(sheng)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)运(yun)(yun)营效率，持续优化中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)经营成本，提(ti)升(sheng)单中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)盈利水平。2022年第(di)四季(ji)度，青少年素质教育(yu)业务的(de)(de)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)数(shu)(shu)量(liang)缩减至217个，同(tong)时，单中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)学生报(bao)读人(ren)数(shu)(shu)由去年的(de)(de)每(mei)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)636人(ren)提(ti)升(sheng)至2022年第(di)四季(ji)度的(de)(de)每(mei)中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)805人(ren)，平均(jun)单中(zhong)(zhong)心(xin)(xin)(xin)收入(ru)上涨了7.8%。

成(cheng)人业(ye)务(wu)方面，达内继续推进(jin)“降(jiang)低(di)成(cheng)本，提高运营效率”的(de)稳健运营方针，第四季度(du)成(cheng)人业(ye)务(wu)总成(cheng)本和(he)运营费(fei)用同(tong)比降(jiang)低(di)了23.7%。

稳(wen)健的(de)经营(ying)(ying)表(biao)现使得达内(nei)教(jiao)育在第四季度实现了2400万元的(de)正向经营(ying)(ying)现金流(liu)，保(bao)持了健康的(de)资(zi)金状态。

二、“职业教育+素质教育”双赛道布局表现稳健-达内2022年净利润8523万元

从2022年(nian)(nian)全年(nian)(nian)表现来看，在IT职业教育(yu)(yu)和青少(shao)年(nian)(nian)素质教育(yu)(yu)领域的(de)深耕多年(nian)(nian)后，达内教育(yu)(yu)在产品自研(yan)能力、师资培养(yang)体系、教学模式创新等关键环节形成了优势，取得(de)了良好的(de)市场(chang)口碑，公司(si)业绩在2022年(nian)(nian)实(shi)现扭(niu)亏(kui)为盈，逆势增长。

数据显示，自2020年以来，达内教(jiao)育的营收、毛利(li)、现(xian)金余额、毛利(li)率等关键财(cai)务数据都表(biao)现(xian)稳健，“职业教(jiao)育+素质(zhi)教(jiao)育”的业绩增(zeng)长双引擎发挥渐入(ru)佳境。

(注(zhu)：现金余额(e)指公(gong)司(si)持有现金和现金等价物、定期存款及受(shou)限资(zi)金合(he)计)

根据财报，达内(nei)教育2022年总(zong)净收入达24.68亿元(yuan)，同比增长3.4%，毛利(li)达14.12亿元(yuan)，同比增长19.1%，毛利(li)率由(you)去(qu)年的49.7%升至(zhi)2022年的57.2%。

与此同时，达(da)内教育积极(ji)落实降本增效政策，通过线下中心(xin)优(you)化带(dai)来的房(fang)租、折旧(jiu)以(yi)及人员成本的下降，2022年公司总成本由(you)上年的12.01亿(yi)(yi)元(yuan)降至(zhi)10.56亿(yi)(yi)元(yuan)，经营费用(yong)由(you)去年的15.54亿(yi)(yi)元(yuan)降至(zhi)13.19亿(yi)(yi)元(yuan)。

受益于(yu)双(shuang)赛(sai)道布局的(de)稳健发展以及(ji)持续的(de)降本增(zeng)效(xiao)，达内教育在2022年实现经营(ying)利(li)润9304万元(yuan)，净利(li)润达8523万元(yuan)，同比实现扭亏为盈(ying)。

三、ChatGPT点燃IT培训热情-达内教育迎发展良机

进入2023年，随着ChatGPT的(de)爆(bao)火出圈(quan)，市场对IT培训行业的(de)热(re)情(qing)被重新(xin)点(dian)燃(ran)。

在(zai)业(ye)内人士看来，ChatGPT对于IT行(xing)业(ye)的(de)影(ying)响必然将延伸至(zhi)IT培训(xun)行(xing)业(ye)。AI技术的(de)普及(ji)及(ji)快(kuai)速发(fa)展，会带来更(geng)多(duo)和更(geng)高标准的(de)IT人才需求，带动IT培训(xun)行(xing)业(ye)下(xia)一轮的(de)大发(fa)展。

根据达内(nei)介绍，一(yi)直以来(lai)，公(gong)司始(shi)(shi)终保(bao)(bao)持对(dui)前沿(yan)技(ji)术和(he)市场(chang)(chang)需求的(de)高(gao)度敏感(gan)，不断创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)课程、创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)服务(wu)、创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)运营，不仅成(cheng)为(wei)首(shou)批百度“文(wen)心一(yi)言”的(de)战略合作伙伴，还将通(tong)过这个合作探(tan)索(suo)智能(neng)对(dui)话技(ji)术在职(zhi)业教育领域(yu)的(de)应用，实(shi)现对(dui)话式语(yu)言模型(xing)技(ji)术在国内(nei)职(zhi)业教育场(chang)(chang)景的(de)首(shou)批着陆。达内(nei)将始(shi)(shi)终站(zhan)在科技(ji)创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)的(de)前沿(yan)，确(que)保(bao)(bao)用领先的(de)课程和(he)交付服务(wu)为(wei)学生以及他们的(de)雇(gu)主(zhu)带来(lai)创(chuang)(chuang)新(xin)(xin)价(jia)值。

 受益于(yu)稳健(jian)向好的业绩表现(xian)及类ChatGPT相关培训(xun)课程的投入研发，达内教育的股价走势有望进一(yi)步提(ti)升。

截至3月(yue)27日收盘(pan)，达(da)内教(jiao)育(yu)的股价为3.82美(mei)元，据悉，StockNews分(fen)析(xi)师在一份最新的研究报告(gao)中给(ji)予达(da)内教(jiao)育(yu)“强力买入(ru)”评级。